Det finansiella systemets effektivitet
En av de viktigaste egenskaperna hos ett välfungerande finansiellt system är att det bidrar till en kapitalallokering som främjar den ekonomiska tillväxten. Man kan säga att finansmarknaden är desto effektivare ju smidigare allokeringen är. Sund konkurrens och lika behandling av alla marknadsparter i lagstiftningen (level playing field) är de viktigaste effektivitetshöjande principerna.
Vid Finlands Bank pågår flera projekt i syfte att analysera finansmarknadens effektivitet. Effektiviteten i den verksamhet som bedrivs av institutionerna på finansmarknaden granskas exempelvis utgående från produktivitet och/eller kostnadseffektivitet. Effektiva och stabila institutioner bidrar för sin del till en effektiv finansmarknad. Vidare studeras bl.a. effekterna av lagstiftningen på effektiviteten.
Kärnan i effektiviteten är funktionssäkra och störningsfria betalnings- och avvecklingssystem. Systemens effektivitet kan förbättras med ny teknik och flexibla processer. G10-ländernas kommitté för betalnings- och avvecklingssystem (CPSS) gav 2001 ut tio grundprinciper för systemviktiga betalningssystem. Dessa principer utgör grunden för centralbankernas allmänna övervakning. I dem sägs att systemen skall tillhandahålla betalningsformer som är praktiska för användarna och makroekonomiskt effektiva. Resurserna skall användas effektivt och internationella standarder tillämpas för att både inrikes och gränsöverskridande betalningar skall kunna automatiseras.
Standarderna för system för clearing- och avveckling av värdepapper betonar vikten av effektivitet både nationellt och i den europeiska integrationen. Också kompatibiliteten mellan olika system framhålls. Kompatibilitet kan nås genom standardisering av systemets tekniska funktioner och verksamhetsmodeller.
Men effektivitet kan inte alltid definieras entydigt. I övervakningsstandarderna betonas effektivitet som ett kompletterande mål vid sidan om systemens tillförlitlighet och funktionssäkerhet. Men tillförlitlighet och effektivitet kan också vara motstridiga mål.